Индекс МосБиржи завершил свой худший день

Акции РФ подешевели по итогам торгов в понедельник, 22 ноября. Внутридневное падение Индекса МосБиржи оказалось максимальным с 15 апреля 2020 года (тогда за день IMOEX просел на 5,05%). Если оставить без внимания эмоциональную турбулентность марта 2020 года, которая накрыла из-за страхов пандемии все мировые рынки, то рублевый индекс за последние 10 лет падал более чем на 3,6% весьма редко. Так, к примеру, в апреле 2018 года индекс упал за день на 10,8% на новостях о санкциях против "Русала". Еще раньше сопоставимое падение было в январе 2016 г., в марте 2015 г., а также в марте 2014 г. Все эти обвалы были обусловлены геополитическими рисками, резким ростом опасений новых санкций в отношении РФ. Аналогичная ситуация наблюдается и на этот раз.

Индекс МосБиржи закрылся на 9,8% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

Промышленные металлы дорожали в Лондоне, цены на нефть предпринимали попытки проверить на прочность психологический уровень $80/барр., который сейчас выступает в роли сопротивления. Поэтому слабость российского фондового рынка мы не можем увязать с давлением со стороны сырьевых активов. Рубль сегодня лидер снижения среди валют развивающихся рынков, при этом норвежская крона, получив поддержку со стороны нефтяных котировок, является лидером роста в Большой десятке. Рубль по аналогии мог бы быть лидером роста в сегменте ЕМ, если бы не геополитический фактор, который подтолкнул нерезидентов к продажам российских активов.

Теме о грядущем вторжении вооруженных сил России в Украину придали авторитета подобные сообщения в нескольких авторитетных финансовых СМИ, которые ссылались на конфиденциальные источники в разведке США. Хотя чуть ранее глава военной разведки Украины Кирилл Буданов сказал в интервью Military Times, что Россия сосредоточила у границ с Украиной более 92 тыс. военных и готовится напасть в январе или феврале. Москва считает сообщения о возможном нападении России на Украину информационной кампанией для нагнетания напряженности.

В итоге индекс МосБиржи закрылся на самом низком уровне с 26 августе и технически любой отскок в ближайшие дни может стать стимулом новой волны выхода из длинных позиций. Мы вовсе не уверены, что в обозримом будущем мы не увидим тестирование 3800 пунктов. Сокращение лонгов может получить продолжение, что в целом предоставляет хорошую возможность для возобновления покупок. Но пока торопиться не стоит.

Все 10 отраслевых индексов снизились. IT-сектор упал на 7,5% и стал аутсайдером дня (-4,4% в ноябре). Строительный сектор упал на 0,98% в понедельник, и это был лучший результат первого дня новой недели. Бизнес девелоперов ориентирован на внутренний рынок и меньше других зависит от внешней ситуации.

Из 43 акций индекса МосБиржи 42 потеряли в цене. Бумаги ГК "ПИК" завершили основные торги с нулевым результатом.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,7 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 58,9 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 27% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 25%.

Корпоративные истории дня

Совет директоров "Норникеля" рекомендовал одобрить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 года в размере 1.523,17 рубля на акцию. 14 января 2022 года - дата определения права на получение дивидендов. Собрание акционеров назначено на 27 декабря. В настоящий момент дивидендная доходность акций "Норникеля" из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 7,5% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 14% с учетом цены акции 21716 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает 4% годовых и 4% годовых на 2022 год. Прогнозная дивдоходность на текущий год составляет 11,7%, а на 2022 год - 10%.

Нефть

Цены на нефть выросли в понедельник. Альянс ОПЕК+ доказал свою эффективность в формировании баланса на рынке. Однако у него может появится конкурент – альянс анти-ОПЕК во главе с США, которые уговорили Китай присоединиться к скоординированному высвобождению нефти из стратегических запасов, чтобы снизить цены на нефть и стоимость бензина на заправках. Индия и Япония рассматривают юридические возможности без нарушения внутренних норм, чтобы присоединиться к Вашингтону и Пекину в едином и более масштабном высвобождении сырой нефти из запасов.

Валютный рынок

Доллар достиг по отношению к евро нового 16-месячного максиума. Президент США Джо Байден выдвинул Джерома Пауэлла на новый 4-летний срок во главе ФРС. Лаэль Брейнард будет вице-председателем. Сохранение прежнего главы Федрезерва позитивно для доллара, поскольку рынки считали госпожу Брейндард более выраженным "голубем", нежели Пауэлла.

Активность на рынке валютных опционов подразумевает все больше ставок на то, что курс EURUSD упадет до 1,1000 в ближайшие месяцы.

Рубль подешевел к доллару более чем на 2%. Это самое масштабное суточное обесценивание российской валюты в 2021 году после падения 23 марта на 2,2%. Малоликвидная короткая из-за Дня благодарения неделя привносит в рыночные движения повышенную волатильность. В том случае, если ценам на нефть в ближайшие дни удастся закрепиться выше $80/барр., курс USDRUB стабилизируется. В противном случае наблюдаемое движение в краткосрочной перспективе получит техническое развитие.

Однако наша модель показывает, что рубль сейчас излишне перепродан. Это вовсе не означает, что завтра он должен вернуться к укреплению. Но USDRUB при условии, то риск реального вторжения в Украину является завышенным, не выглядит устойчивым выше 74 за доллар.

Источник