Индекс МосБиржи не смог вернуться выше 4000 пунктов

Акции РФ подешевели по итогам торгов в среду, 24 ноября. На 18:50 мск:

· Индекс МосБиржи - 3 950,56 п. (-0,2%), с нач. года +20,1%
· Индекс РТС - 1 660,59 п. (-0,1%), с нач. года +19,7%
· Индекс MSCI EM - 1 255,39 п. (-0,49%), с нач. года -2,8%
· Stoxx Europe 600 - 479,95 п. (+0,15%), с нач. года +20,3%
· DAX - 15 873,88 п. (-0,40%), с нач. года +15,7%
· FTSE 100 - 7 289,56 п. (+0,31%), с нач. года +12,8%

Индекс МосБиржи закрылся на 8% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

Рублевый индекс предпринял попытку вернуться выше 4000 пунктов утром при поддержке цен на нефть (Brent), которые в тот момент проверяли на прочность уровень $83/барр. Однако ценам на нефть не удалось преодолеть указанное сопротивление, ну а индексу МосБиржи – закрепиться выше 4000 п.

Слабеющий против доллара рубль добавляет очков в корзину инфляционных опасений, с которыми Банк России намерен бороться довольно активно. Денежный рынок уже на подразумевает повышение ключевой ставки на 150 б.п. Подобного рода ожидания подразумевают снижение привлекательности инвестиций в акции перед более консервативными стратегиями. Поэтому рост ожиданий более агрессивного цикла ужесточения ДКП негативно сказывается на российском фондовом рынке.

Внешний фон также не стимулировал к росту. Ликвидность на внешних площадках остается пониженной. В четверг рынки в США будут закрыты из-за празднования Дня благодарения. Сюда следует добавить сохраняющуюся геополитическую напряженность, и мы получаем коктейль факторов, которые не позволили российским акциям продемонстрировать в среду позитивную динамику.
6 отраслевых индексов выросли и 4 снизились. IT-сектор упал на 1,54% и стал аутсайдером дня (-4,85% в ноябре). Отраслевой индекс "Химии и нефтехимии" вырос на 2,44% и стал лидером роста (+5% в ноябре).

Из 43 акций индекса МосБиржи 14 подорожали и 29 потеряли в цене. Соответственно, на каждую подорожавшую индексную бумагу приходилось не менее 2-х подешевевших.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,9%. Индекс торгуется с коэффициентом 78 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 58,3 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 28% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 22%.

Корпоративные истории дня.

· "Распадская" может выплатить промежуточные дивиденды за III квартал в размере 28 рубля на акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов - 18 января 2022 года. Дивиденды компании за I полугодие 2021 года составили 23 рубля на акцию и были выплачены в рамках новой дивидендной политики, предполагающей направлять акционерам не менее 100% FCF при невысоком леверидже. При этом, как ранее сообщала "Распадская", цены реализации концентрата выросли в III квартале в рублевом выражении на 51% к предыдущему кварталу. Очевидно, что данный фактор и был главной причиной резкого роста денежного потока компании в июле-сентябре и щедрых дивидендных выплат.

· TCS Group заработал рекордную прибыль за III квартал и девять месяцев 2021 г. Группа подтвердила прогнозы по основным показателям на 2021 год: чистая прибыль ожидается не менее 60 млрд рублей, прирост чистого кредитного портфеля - свыше 50%. Расписки TCS Group смотрелась хуже рынка. Разочарование инвесторов может быть связано с тем, что компания не планирует выплачивать дивиденды в первой квартальной четверти 2022 года, поскольку требования к капиталу были повышены, когда Банк России причислил TCS Group к системно значимым кредитным организациям. Тинькофф банк планирует запустить полноценное ипотечное кредитование в первом полугодии 2022 года, а пока начнет с рефинансирования ипотеки других банков, сообщил финансовый директор банка Илья Писемский в ходе конфколла. Однако еще в конце прошлого года CEO Оливер Хьюз говорил, что TCS думает запустить ипотечное направление и для клиентов планировалось это сделать уже осенью текущего года.

· "ЛУКОЙЛ" опубликовал в среду, 24 ноября, сокращенную промежуточную консолидированную финансовую отчетность (МСФО) за III квартал и 9 месяцев 2021 года. В целом отчет мы считаем позитивным. Рекордный свободный денежный поток (СДП вырос на 44% г/г до 228 млрд руб. - максимум за 5 лет в рублях, но в долларах он был выше в III квартале 2019 г.) повышает базу для дивидендных выплат по итогам 2021 г. Мы не ожидаем, что вклад IV кв. в дивиденд будет таким же высоким, как вклад III кв. из-за вероятного значительного роста капзатрат. Однако доходность дивидендных выплат за второе полугодие вполне может превысить 7%.

Нефть. Цены на нефть в первой половине среды демонстрировали попытки роста, котировки Brent протестировали $83/барр. Однако вечером нефть возобновила снижение на новостях о том, что Иран достиг в переговорах с МАГАТЭ принципиального соглашения по техническим вопросам.

После объявления накануне США и их союзников о скоординированном распечатывании государственных запасов нефти, "мяч перешел" на сторону ОПЕК. Сейчас на рынке активно циркулируют слухи о том, что Россия и Саудовская Аравия рассматривают возможность сделать паузу в запланированном увеличении предложения нефти на рынке. Согласно договоренностям, альянс ОПЕК+ должен ежемесячно повышать добычу на 400 тыс. баррелей в сутки. Если будет отменено такое повышение, то это нивелирует дополнительные поставки из стратегических резервов. Однако это будет повышением конфронтации и явно не сделает отношения Саудовской Аравии и США более теплыми. При этом саудиты стремятся сохранять конструктивный диалог со Штатами. На 19:10 мск:
· Brent, $/бар. - 82,47 (+0,19%), с нач. года +59,2%
· WTI, $/бар. - 78,59 (+0,11%), с нач. года +62,0%
· Urals, $/бар. - 82,51 (+1,24%), с нач. года +61,9%
· Золото, $/тр. унц. - 1 783,33 (-0,36%), с нач. года -6,0%
· Серебро, $/тр. унц. - 23,47 (-0,77%), с нач. года -11,0%
· Алюминий, $/т - 2 668,50 (-0,23%), с нач. года +34,8%
· Медь, $/т - 9 710,50 (+1,43%), с нач. года +25,0%
· Никель, $/т - 20 349,00 (+0,38%). с нач. года +22,5%

Валютный рынок. Индекс доллара в среду в очередной раз обновил свой 16-месячный максимум. Валюта США укреплялась вечером против всех валют Большой десятки, и лишь канадский доллар сохранял стабильность относительно своего южного соседа.

Спрос на доллар был обусловлен коротким техническим фактором – День благодарения, а также более длинным техническим фактором – конец календарного года. Обычно спрос на доллар в конце года растет, но для хеджирования рисков участники рынка покупают во второй половине ноября месячный контракт. Так что в самом декабре такого технического спроса мы уже можем и не увидеть. Но сейчас он проявляется.

Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэли сказал, что видит аргументы в пользу ускорения темпов сворачивания стимулов ФРС и открыта для этого, если инфляция останется повышенной, а рост занятости - сильным. Она прогнозирует, что ФРС впервые захочет повысить ставки в конце следующего года, но не будет удивлена, если регулятор поднимет ставку в 2022 году дважды. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам уже со 100% вероятностью учел возможность повышения ставки в июне 2022 года. Вероятность такого шага в мае подскочила до 64%. Такие ожидания продолжают оказывать поддержку доллару, который среднесрочно может укрепиться по отношению к евро до 1,1000.

Превалирующее большинство валют развивающихся рынков слабело к доллару в среду, но самыми слабыми были мексиканское песо (-0,93%) и российский рубль (-0,9%). При этом короткие ОФЗ оставались под давлением, а вот на среднем и дальнем участках кривой начались осторожные покупки подешевевших от геополитических рисков облигаций.

Рыночная волатильность и ослабление рубля могут сохраняться в краткосрочной перспективе, что приведет к ускорению инфляции в РФ, которая превысит официальный прогноз 7,4% по итогам года, сказал глава Минэкономразвития Максим Решетников.

На 19:10 мск:
· EUR/USD - 1,119 (-0,50%), с начала года -8,4%
· GBP/USD - 1,3325 (-0,37%), с начала года -2,5%
· USD/JPY - 115,46 (+0,30%), с начала года +11,8%
· Индекс доллара - 96,888 (+0,41%), с начала года +7,7%
· USD/RUB - 75,002 (+0,99%), с начала года +1,6%
· EUR/RUB - 83,9053 (+0,45%), с начала года -7,1%

Источник