Глобальное бегство от риска утащило российские акции в минус

Индекс МосБиржи по итогам торгов в среду, 19 мая, упал на 1,44% до 3634,76 п. Объем торгов в основной секции составил 136 млрд рублей по сравнению с 108 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 1,36% до 1552,91 п.

На наш взгляд, при любых локальных позитивных драйверах у российского фондового рынка сегодня не было шансов завершить день в плюсе. Фондовые площадки в Азии, Европе и США ушили в приличный минус, отражая резкое снижение аппетита к риску. Цены на нефть Brent и WTI упали более чем на 3%, промышленные металлы в Лондоне сильно подешевели, фьючерсы на железную руду и арматуру в Сингапуре существенно упали в цене более чем на 7%. Словно "майским дождем" на рынке запахло коррекцией, в рамках которой уровень 3600 п. по индексу МосБиржи может и не устоять. Динамика вполне может быть продолжена до тестирования в рамках поддержки 50-дневной МА с текущим значением 3562 п.

Все 10 отраслевых индексов ушли в красную зону. Финансовый сектор стал аутсайдером дня (-2,44%).

Из 44 акций индекса МосБиржи 7 прибавили в цене и 37 подешевели. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в падение индекса. Бумаги "РусАла" продемонстрировали максимальную негативную динамику среди компонентов индекса.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 11,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 54,8 трлн рублей. Индекс МосБиржи торгуется на 2,1% ниже своего абсолютного пика, сформированного 10 мая.

По итогам дня лидером роста стали депозитарные расписки Ozon Holdings, которые от максимумов конца апреля до сформированных вчера минимумов подешевели в общей сложности почти на 28%. Во вторник котировки достигла самого низкого значения с конца января. Давление оказывала информация о том, что акционеры Ozon продают до 5,97 млн расписок (около 3%). Диапазон цены размещения - $49–50 за ADR, что соответствовало дисконту к рыночным котировкам в размере 3,3–5,2%. Однако во второй половине сегодняшних торгов бумаги Ozon стали резко восстанавливать потери и вырастали до пиков, отмечавшихся до открытия торгов, после оценки бумаг миноритариев по верхней границе диапазона ($50/ADR).

Цены на золото на фоне всеобъемлющего бегства от риска были ярким пятном сегодняшнего дня. На спот-рынке драгоценный металл прибавлял 0,8% до $1884/унц. На этом фоне акции золотодобытчиков "Полюс" и Polymetal оказались в малочисленной группе подорожавших индексных акций.

"Префы" и "обычка" "Сургутнефтегаза" также оказались в группе лидеров. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2020 год в размере 6,72 руб. на привилегированную акцию и 0,7 руб. на обыкновенную. Годовое собрание акционеров назначено на 30 июня. 20 июля - дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Как отметил главный аналитик "Открытие Брокер" по российскому рынку Алексей Павлов, по "префам" традиционно выплатили ровно столько, сколько причитается по уставу. А вот по обыкновенным акциям немного увеличили дивиденд с 0,65 руб. по итогам 2019 года, однако доходность данных бумаг традиционно является одной из самых низких среди бумаг российского нефтегазового сектора.

Новость дня: Ритейлер "Лента" покупает сеть супермаркетов Билла Россия за 215 млн евро. В результате сделки общая доля "Ленты" на рынке продуктового ритейла Москвы и Московской области составит приблизительно 3%. Накануне "Магнит" сообщил о том, что покупает бизнес другого продовольственного ритейлера - "Дикси" - за 92,4 млрд рублей. Конкуренты укрупнились, а бумаги X5 Retail Group оказались под давлением.

Сегодня также было много корпоративных новостей. "Совкомфлот" опубликовал финансовые результаты за I квартал 2021 г. Компания получила $156 млн EBITDA по МСФО, что на 46,1% меньше, чем в I квартале 2020 года. Чистый убыток СКФ в первом квартале составил $1,67 млн по сравнению с прибылью $116 млн годом ранее. Выручка "Совкомфлота" в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) сократилась на 29,4%, до $275,1 млн.

На I квартал 2021 года пришлось локальное дно по фрахтовым ставкам на перевозку нефти и нефтепродуктов, так что падение финансовых показателей "Совкомфлота" не вызвало удивления, отметил Алексей Павлов. При этом сильно просел именно конвенциональный танкерный сегмент, тогда как объем выручки в ТЧЭ по долгосрочным индустриальным контрактам (транспортировка сжиженного газа и обслуживание шельфовых проектов) увеличился на 5,8% г/г.

"ФосАгро" также опубликовала финансовые результаты, согласно которым компания получила в 1 кв. 2021 г. рекордный квартальный показатель EBITDA, ставший следствием высоких цен на удобрения. Однако такой позитивный EBITDA не привел к рекордному значению денежного потока от операционной деятельности (CFO). CFO снизился в годовом сопоставлении из-за увеличения оборотного капитала, и, как следствие, стал основной причиной сокращения свободного денежного потока (FCF). При этом "Фосагро" с оптимизмом смотрит вперед, отмечая, что высокие цены на сельхозпродукцию и пик сезонного спроса в Индии и Бразилии должны поддержать цены на удобрения во II - III кварталах на высоких уровнях.

ОГК-2 снизила прибыль (МСФО) в I кв. 2021 г. на 10% г/г, показатель EBITDA при этом составил 12,997 млрд руб., сократившись на 7%. На самом деле результаты позитивные, поскольку падение чистой прибыли и EBITDA ОГК-2 в отчетном периоде объясняется исключительно эффектом высокой базы.

Совет директоров ОГК-2 рекомендовал акционерам на годовом собрании одобрить выплату дивидендов по итогам 2020 года в размере 0,06 руб. на акцию. Всего на эти цели может быть направлено около 6,6 млрд руб., что составляет 50% от прибыли компании за прошлый год. Тут без сюрпризов, все как и ожидалось в рамках дивполитики. У нас сохраняется актуальная идея на покупку акций ОГК-2, цель 0,99 руб.

Внешний фон. Европейские акции упали на торгах в среду, а все ключевые европейские фондовые индексы просели более чем на процент. Рынок обратил внимание на опубликованный ЕЦБ отчет о финансовой стабильности, согласно которому еврозона сталкивается с повышенными рисками для финансовой стабильности с учетом возросшей после пандемии долговой нагрузки и "повышенного оптимизма" рынков при росте ставок доходности облигаций. Старожилы рынка вспомнили, что когда-то уже слышали нечто подобное. Оказалось, что характеристика напоминает то, как экс-глава ФРС Алан Гринспен описывал "пузырь доткомов" конца 1990-х годов. Коррекция на 10% на фондовых рынках США может привести к значительному ухудшению условий финансирования в еврозоне, говорится в отчете. Рост ставок доходности окажет давление на стоимость облигаций и ослабит балансы банков региона, также предупредил ЕЦБ.

Ближе к вечеру европейские акции сократили часть потерь. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос в интервью телевидению Блумберг сказал, что ЕЦБ перед заседанием 10 июня относительно оптимистично оценивает перспективы экономики даже с учетом рисков для финансовой стабильности. По словам высокопоставленного чиновника, вакцинация набирает обороты по всей Европе, что позволяет догонять и сокращать отставание относительно конкурентов (США, Великобритания). Заседание ЕЦБ является очень важным потому, что на нем будут обсуждаться обновленные прогнозы и судьба реализуемой сейчас программы экстренного выкупа облигаций.

Практически все отраслевые сектора ушли в минус. Падение цен на нефть потащило за собой котировки акций энергетических компаний. Бумаги Royal Dutch Shell, BP и Total теряли в цене более 2%. Технологические акции также были под давлением. Крупный поставщик полупроводникового оборудования ASML Holding дешевел более чем на 4,5%. Германский производитель ПО для бизнеса SAP снижался на 2%.

Американские акции следовали установленной в Европе и Азии негативной динамике: Dow Jones -1,2% до 33646,8 п. (с начала года +9,9%), S&P 500 -1,1% до 4083 п. (с начала года +8,7%), NASDAQ -0,9% до 13184 п. (с начала года +2,3%).

Индекс широкого рынка S&P 500 падал третий день подряд и ушел ниже 50-дневной скользящей средней, поскольку опасения по поводу роста инфляции по-прежнему оказывают сильное давление на глобальные акции. Все 11 секторов снижались, аутсайдерами были энергетический сектор и сектор материалов. При этом индекс Nasdaq 100 демонстрировал падение от сформированных в апреле рекордных максимумов уже на более чем 7% из-за снижения цены акций, связанных с криптовалютой.

Инвесторы нервничают перед публикацией протокола апрельского заседания ФРС по ставкам (сегодня, в 21:00 мск). Рыночные наблюдатели будут искать в тексте "минуток" FOMC подсказки, которые позволят понять начало цикла сокращения действующей программы покупки активов. ФРС настойчиво успокаивает рынок, но тот все же опасается ужесточения финансовых условий. Ключевой вопрос в том, смогут ли центральные банки (не только ФРС) повышать ставки плавно или все же придется резко реагировать на инфляционное давление.

Акции компаний, связанных тем или иным образом с криптовалютами, подешевели, поскольку цены биткоина упала сегодня ниже 200-дневной МА до почти $30 тыс. за цифровую монету. В фокусе рынка ритейлеры, поскольку компании Target, Lowe's и TJX сообщили квартальные результаты лучше ожиданий, при этом днем ранее такие гиганты, как Walmart, Home Depot и Macy's также продемонстрировали сильные цифры.

Источник