Геополитическая напряженность способны взвинтить премию за риск в нефтяных фьючерсах

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (+0.45%) и РТС (+0.16%) завершили основные торги с неравномерным приростом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) прибавил 0.14%.

Несмотря на неопределенное утреннее состояние внешнего фона, индексы МосБиржи и РТС открылись с заметным разрывом вверх. Это позволило им прочно закрепиться в плюсе. Вместе с тем, локальный рынок акций не пошел заметно выше. Во второй половине дня долларовый индекс РТС растерял часть своего краткосрочного прироста в связи с некоторым ослаблением курса российского рубля.

Добавим, что индексы МосБиржи и РТС вчера обновили свои трехнедельные максимумы. Таким образом, мы наблюдаем на российском рынке акций продолжение выкупа существенной просадки по индексам, состоявшейся в середине июля. Однако покупки носят сдержанный характер. По-видимому, это отчасти связано с сезонным фактором. Кроме того, активность биржевых быков сдержало вечернее ухудшение настроений на нефтяном рынке.

Вчерашняя публикация еженедельной статистики от Минэнерго США указала на существенное увеличение запасов нефти на 3.6 млн баррелей. Кроме того, запасы дистиллятов возросли на 0.8 млн баррелей. Вместе с тем запасы бензина за океаном сократились 5.3 млн баррелей. Таким образом, указанные данные в целом носили неоднозначный характер. Тем не менее, после их публикации фьючерсы на нефть обоих ключевых сортов продолжили дешеветь.

Продолжая разговор про состояние рынка углеводородного сырья надо отметить нарастающие риски всплеска геополитической напряженности в нефтеносном ближневосточном регионе. Накануне несколько стран заявили о возможной причастности Ирана к нападениям на танкеры вблизи своих территориальных вод. Кроме того, министр обороны Израиля вчера заявил о том, что указанная страна уже через 10 недель сможет добиться прорыва в разработке ядерного оружия. Таким образом, перспективы снятия нефтяного эмбарго с Ирана в рамках возобновления действия СВПД становятся все более призрачными. Более того, указанные факторы способны взвинтить премию за риск в нефтяных фьючерсах.

В четверг утром сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в состоянии незначительной бэквордации величиной в 5 п. или около 0.3% по отношению к базовому индикатору. Таким образом, участники срочного рынка сегодня близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив указанного индекса.

Несмотря на заметное повышение индекса МосБиржи по итогам основной торговой сессии наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-3%. В связи с явным дефицитом свежих корпоративных новостей заметные движения в отдельных бумагах были связаны с техническими факторами и с событиями предыдущих дней.

Лидером однодневного повышения среди голубых фишек выступили бумаги Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +3.28%). Покупки в них состоялись без значимого информационного повода. С технической же точки зрения они отскочили вверх от долгосрочного уровня поддержки, расположенного в районе 32.0-32.5 руб. Вместе с тем, привилегированные акции "Сургутнефтегаза" (SNGSP RM, -0.29%) вчера не пользовались спросом.

Акции Алроса (ALRS RM, +2.43%) сильно подорожали второй день подряд. Интерес к ним подогревает ряд недавних новостей, указывающих на улучшение состояния мирового алмазного рынка. Кроме того, добывающая компания "Алроса" пока избежала роста фискальной нагрузки в середине текущего года. Напомним, что представители металлургической отрасли пострадают от ведения экспортных пошлин. А в отношении нефтяных компаний обсуждается возможность дальнейшего увеличения объема налоговых изъятий.

В результате вчерашних покупок акции Алроса вновь приблизились на расстояние однодневного движения к своему июньскому историческому максимуму (141.73 руб.). Не исключено, что в ближайшие дни мы увидим в указанных бумагах новые попытки пробоя близкого "круглого" уровня 140 руб. и закрепления выше этой отметки.

Слабее рынка закрылись бумаги Лукойл (LKOH RM, -0.98%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.53%), Роснефть (ROSN RM, -1.36%), Новатэк (NVTK RM, -0.70%), Аэрофлот (AFLT RM, -0.68%). Как мы видим, распродажам вчера подверглись в основном представители нефтегазового сектора. Что же касается относительной слабости акций "Норникеля", то она обусловлена новостями по поводу нового крупного экологического иска в отношении эмитента. Арбитражный суд Красноярского края принял к рассмотрению иск Росрыболовства к дочерней компании "Норникеля" на 58.7 млрд руб. Это очередное отдаленное последствие прошлогоднего крупного разлива дизельного топлива вблизи города Норильска.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное повышение стоимости в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.3%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.2%. Японский Nikkei225 прибавил 0.4%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным приростом.

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным повышением в пределах 0.1-0.3%, в районе 3810-3825 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3800, 3790 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3840, 3850 п.

После открытия со сдержанным повышением индекс МосБиржи с большой долей вероятности перейдет в состояние бокового движения. Утренний внешний фон пока не настолько позитивен, чтобы стимулировать агрессивные покупки в акциях российских компаний.

Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США. Косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать публикация еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (15.30 мск.).

Источник