Финансовые показатели "Интер РАО" вряд ли станут ощутимым катализатором для акций

"Интер РАО" раскроет результаты за 4К20 и за весь 2020 год по МСФО 1 марта. В тот же день в 12:00 мск начнется телефонная конференция.

Теперь мы ожидаем, что EBITDA компании будет ближе к нижней границе прогнозного диапазона компании 120-125 млрд руб., а значит, EBITDA за 2020 год и за 4К20 будет ниже, чем за соответствующий период предыдущего года. Тем не менее мы моделируем некоторое улучшение годовой динамики в 4К20 (годовое падение на 2,7% в 4К20 против минус 13% в 1К20, минус 34% в 2К20 и минус 10% в 3К20).

Годовое снижение показателей объясняется в основном более низкими спотовыми ценами на электроэнергию, уменьшением чистой выработки электроэнергии (вследствие роста выработки ГЭС, а также с учетом влияния коронавируса на потребление электроэнергии), а также сокращением экспорта электричества.

Мы полагаем, что сами по себе эти показатели вряд ли станут ощутимым катализатором для акций. При этом в ходе телефонной конференции внимание будет сосредоточено на ряде главных вопросов, а точнее, на крупнейших сделках слияния и поглощения и новых проектах (на приобретении активов в Калининградской области у Роснефтегаза или на любой другой возможности для слияний и поглощения, на масштабной программе развития энергетической инфраструктуры "Восток Ойл". Более того, для инвесторов могут быть важны любые комментарии в связи с программой стимулов для менеджмента.

Источник