"Эксперт РА" подтвердило рейтинг "Уралкалия" на уровне "ruА", изменило прогноз на "стабильный"

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО "Уралкалий" (MOEX: URKA) на уровне "ruA" и изменило прогноз по рейтингу с "позитивного" на "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.

Агентство отмечает, что изменение прогноза по рейтингу c позитивного на стабильный обусловлено высокой неопределенностью на рынке калийных удобрений, и как следствие, возможным ухудшением метрик долговой нагрузки компании при негативном сценарии развития рынка.

Уже в начале 2020 года большинство факторов, оказывавших ранее негативное влияние на спрос, сигнализировали, по мнению аналитиков "Эксперт РА", о постепенном восстановлении рынка, которое с высокой долей вероятности можно было бы ожидать по итогам 2020 года, если бы не произошел спад экономической активности в мире из-за пандемии коронавируса. Агентство полагает, что распространение коронавируса ставит под угрозу цепочки поставок и, как минимум, весенние сезонные сельскохозяйственные работы, что в свою очередь может негативно отразиться на перспективах восстановления рынка калийных удобрений и оказать давление на цены.

По итогам 2019 год чистый долг компании незначительно снизился и по состоянию на 31 декабря 2019 года (отчетная дата) составил $4,8 млрд. По расчетам агентства, отношение чистого долга к EBITDA за отчетный период (2019 год) снизилось с 3,4х до 3,1х, что оценивается как средний уровень долговой нагрузки.

Как отмечает агентство, большую часть краткосрочных обязательств компания планирует рефинансировать на более длительный срок благодаря наличию существенного объема невыбранных кредитных линий и доступа к рынку публичного долгового финансирования. В марте этого года "Уралкалий" для целей рефинансирования разместил новый облигационный выпуск общим объемом 30 млрд рублей, который был конвертирован с помощью валютно-процентных свопов в доллары. Отношение процентов к уплате и выплат по телу долга в 2020 году к EBITDA за отчетный период составило 0,2, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.

В настоящее время в обращении находятся 4 выпуска рублевых биржевых облигаций "Уралкалия" объемом 70 млрд рублей и выпуск евробондов на $500 млн с погашением в 2024 году.

Источник