"Эксперт РА" подтвердило рейтинг НЛМК на уровне "ruАAA"

Рейтинговое агентство RAEX ("Эксперт РА") подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании "НЛМК" (MOEX: NLMK) на уровне "ruАAA", прогноз рейтинга - "стабильный", говорится в сообщении агентства.

По мнению агентства, высокий уровень операционного денежного потока и сбалансированная инвестиционная программа привели к снижению отношения чистого долга на 31 декабря 2018 года к LTM EBITDA до 0,25х. В 2019 году показатель начал повышаться в рамках роста капитальных инвестиций и сохранения высоких дивидендных выплат.

Агентство также отмечает комфортный график погашения долга, что также было позитивно оценено: отношение выплат по долгу, включая проценты, в следующие 12 месяцев после отчетной даты к LTM EBITDA составит 0,09х.

Долговой портфель группы полностью номинирован в валюте. По расчетам агентства, еврооблигации группы занимают порядка 17% пассивов на отчетную дату, что за счет высокого уровня достаточности капитала оценивается как высокая диверсификация пассивов по кредиторам и позитивно влияет на рейтинговую оценку. За последние 4 квартала до отчетной даты выручка в иностранной валюте составила около 63%, при этом компания не использует инструменты дополнительного хеджирования, помимо естественного хеджа. По мнению агентства, подверженность компании валютному риску, связанному с высокой долей экспорта и преимущественно рублевой себестоимостью, оказывает сдерживающее влияние на уровень рейтинга.

Объем активов компании по стандартам МСФО на 30 июня составил $11,03 млрд, капитал - $5,95 млрд. Выручка компании за 2018 год составила $12,05 млрд, чистая прибыль за тот же период - $2,24 млрд, за 6 месяцев 2019 года - $5,7 млрд и $0,8 млрд соответственно.

В настоящее время в обращении находится 4 выпуска еврооблигаций компании общим объемом $1,85 млрд.

Группа НЛМК - вертикально интегрированная металлургическая компания с производственными активами в России, Европе и США. Мощности по производству стали компании превышают 17 млн тонн в год. Владимир Лисин через Fletcher владеет 81,4% НЛМК. В.Лисину принадлежит 95,74% Fletcher напрямую и через ООО "Румелко", остальные 4,26% у RiskInvest Holding Юрия Лисина.

Источник