"Эксперт РА" подтвердило рейтинг "Деметра-холдинга" на уровне "ruBB+" со стабильным прогнозом

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО "Деметра-холдинг", в котором консолидированы зерновые активы ВТБ, на уровне "ruBB+", прогноз по рейтингу стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Агентство отмечает, что большая часть активов была приобретена с использованием долгового финансирования, в первом полугодии 2020 года также был внесен добавочный капитал, который также был направлен на рост финансовых вложений холдинга. На фоне отсутствия иных активов, помимо финансовых вложений, этот фактор существенно снижает уровень финансовой гибкости компании, которая целиком зависит от возможностей объектов инвестирования генерировать достаточный уровень дивидендных выплат для обслуживания обязательств холдинга.

30 октября 2020 года холдинг рефинансировал долг путем выпуска коммерческого внебиржевого облигационного займа на 94,6 млрд рублей сроком на 7 лет. "Консолидация кредитного портфеля холдинга и унификация ковенантного пакета при снижающейся средневзвешенной ставке позволят "Деметра-холдингу" комфортнее управлять ликвидностью", - считают аналитики "Эксперт РА".

Агентство позитивно оценивает уровень достаточности денежных потоков холдинга на горизонте 2020-2021 годов. Затраты на обслуживание долговых обязательств будут приходиться только на процентные выплаты, при этом доступная ликвидность представлена дивидендным потоком, в основном представленным от компании "Новороссийский зерновой терминал" и ГК "Рустранском". Таким образом, доступная ликвидность, по мнению агентства, будет более чем на 20% превышать ожидаемые траты, с учетом расходов по операционной деятельности, что позитивно влияет на уровень рейтинга.

Ранее сообщалось, что компания 30 октября начала размещение выпуска 7-летних коммерческих облигаций серии 001КО. Ставка каждого купона рассчитывается как ключевая ставка ЦБ плюс 1,33 процентного пункта. Таким образом, ставка 1-го купона составит 5,58% годовых.

Бумаги будут размещены в рамках программы объемом до 200 млрд рублей включительно, зарегистрированной НРД 8 октября. В рамках бессрочной программы облигации смогут размещаться на срок до 15 лет.

Ранее компания на долговой рынок не выходила.

ВТБ создал вертикально интегрированный холдинг на базе зерновых и логистических активов, передав в него доли в компаниях, связанных с этим бизнесом. Активы консолидированы на базе "Деметра-холдинга", который принадлежит ВТБ через ряд структур.

Банк передал в зерновой холдинг свой пакет в "Объединенной зерновой компании" (ОЗК) в размере 50% минус одна акция и долю в ПАО "Новороссийский комбинат хлебопродуктов" в размере 35,36%. Также на структуры "Деметра-холдинга" приобретались 100% "Новороссийского зернового терминала".

Кроме того, "Деметра-холдингу" принадлежит контрольный пакет оператора "Рустранском", в структуру которого входит ж/д перевозчик зерновых "Русагротранс", и 50% в глубоководном зерновом терминале в Тамани.

В конце апреля было объявлено, что партнерами ВТБ в "Деметра-холдинге" стали структуры Таймураза Боллоева и Александра Винокурова. АО "Агронова" Боллоева и Marathon Group Винокурова получили по итогам сделки 25% и 24,999% "Деметры" соответственно. ВТБ остался контролирующим владельцем холдинга.

Источник