Экспансия Fix Price обходится в разы дешевле любого другого ритейла

Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 13 августа, снижен до 73.57 руб. (-40 коп.), курс евро – до 86.35 руб. (-28 коп.) Стоимость бивалютной корзины составила 79.32 руб.(-35 коп.) В ходе торгов 12 августа на 18.45 мск курс доллара к рублю подрастал до 73.58 руб. (+21 коп.), курс евро до 86.28 руб.

Fix Price отчитался за 2-й квартал 2021 года. На данный момент - это лучший ритейлер по темпам роста. Рост выручки квартал к кварталу +28,1% до 106 млрд рублей. Рост площади на 22.7% и экспансия продолжается. Ритейлер планирует открыть еще 730 магазинов. По EBITDA за последние 12 месяцев эмитент обогнал Ленту и занял третье место. Но надо помнить, что Лента совершила две крупные покупки в этом году и скорее всего уже в третьем квартале вернет себе третье место по EBITDA. А что нас ждет в Fix Price? Капитализация эмитента 500 млрд, при выручке 200-250 млрд за год. Другие коэффициенты показывают еще большую переоценку P/E = 29, EV/EBITDA = 13.5. Сразу хочется прекратить анализ и сделать вывод, что эмитент переоценен и капитализация близкая к Магниту при выручке в 8 раз меньше, внимания не заслуживает. Но! Компании роста всегда переоценены, а если посмотреть на магазины Fix Price, можно сразу понять, что их экспансия обходится в разы дешевле любого другого ритейла. Свою нишу и своего потребителя эмитент нашел и продолжает рост. Его конкуренты – это мелкие магазинчики с одеждой и товарами из Китая и для потребителей Fix Price дешевле. Так что для любителей компаний роста тут есть перспектива. А вот с точки зрения фундаментального анализа - дорого.

Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent, на торгах 12 августа к вечеру достигала уровня 71.31 USD за баррель (+2.12% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI, к вечеру достигала уровня 68.96 USD за баррель (-0.42% к закрытию вчерашнего дня).

Источник