Экономические показатели пока указывают на продолжение роста мировой экономики

Рецессия уже давно могла произойти, если бы не многолетняя ультрамягкая кредитно-денежная политика ФРС. Даже существенно менее конкурентоспособной Европе удаётся раз за разом предотвращать сползание в продолжительную рецессию. Но там ставки намного ниже, чем в США. И у Федрезерва, соответственно, имеется в наличии намного больше средств, которые позволят ещe довольно долго оттягивать "неприятный момент".

И выборы в США – уже в следующем году. До этого момента правительство сделает всё, чтобы остаться у "руля". Хотя для этого, возможно, придётся пойти на попятную в торговой войне с Китаем, от которой сильно страдают как раз те избиратели, которые голосовали за Трампа.

Если мы возьмём последнюю точечную диаграмму ФРС ("Dot Plot"), то никто из членов американского Центробанка пока не видит ставку ниже уровня 1,75% в ближайшие годы. То есть люди, имеющие на руках все данные о состоянии экономики США, не видят угрозы рецессии. Впрочем, согласно материалу в авторитетном издании the Journal of Fixed Income, фьючерсы Fed Funds заметно лучше предсказывают будущее движение ставок, чем сами члены Комитета по открытому рынку. В настоящий момент фьючерсы предполагают к весне будущего года ставку ФРС на уровне 1-1,25% (что на 1% ниже текущего значения) с вероятностью более 50%. И ещё через год, весной 2021 года, согласно Fed Funds, показатель останется почти таким же с той же вероятностью. Значит, рынок не видит высокой вероятности глубокой рецессии, в случае которой прогноз по ставке был бы более пессимистичный.

Источник