Двойной дефицит и инфляционный всплеск могут осложнить экономическое развитие США

Бюро экономического анализа (U.S. Bureau of Economic Analysis) опубликовало информацию о состоянии текущего платежного баланса в США, которая показывает, что в I квартале 2021 года дефицит платежного баланса составил 195,7 млрд. долл. (3,6% ВВП страны) и увеличился по сравнению с предыдущим кварталом на 11,76%. Причем его динамика является явно негативной (см. нижеприведенный график).

Стоит обратить внимание, что рост дефицита платежного баланса также сопровождается резким ростом дефицита федерального бюджета в США. Последние опубликованные данные показали, что дефицит федерального бюджета США по итогам первых семи месяцев финансового года (октябрь 2020 – апрель 2021 года) составил 1,9 трлн. долл. США или 8,6% к текущему ВВП страны (в 2019 году он составлял 1 трлн. долл. или 4,6% ВВП). При этом администрация Дж.Байдена в рамках нового законопроекта (American Jobs Plan) предполагает увеличить затраты федерального бюджета на 2,2 трлн. долл. в течение следующих 10 лет (включая затраты на модернизацию инфраструктуры в размере 1,709 трлн. долл.), что только усугубит ситуацию.

Существование двойного дефицита, наряду с инфляционным всплеском, может осложнить экономическое развитие США. Во-первых, следует отметить, что, сам рост дефицита федерального бюджета содействует росту дефицита платежного баланса (что-то вроде цугцванга, если постоянно меньше сберегаешь и больше потребляешь, в т.ч. товаров и услуг, произведенных за границей). Во-вторых, существование такого дефицита, причем нарастающего, в течение длительного периода времени (что характерно для США) ставит под угрозу стабильность национальной валюты и, при условии сохранения низких процентных ставок, может косвенно способствовать дальнейшему снижению доллара США.

Источник