Доллар может перейти в консолидацию

На прошедшей неделе доллар продолжил движениев консолидации. Попытка роста, предпринятая в начале недели, к ее окончанию сменилась снижением и возвращением к уровням закрытия предыдущей недели,чему способствовала хорошая макроэкономическая статистика.

В результате индекс доллара DXY в рамках прошедших пяти сессий снизился на 0,1%, продолжив удерживать позиции чуть выше 90 пунктов. При этом евро к американской валюте в ходенедели не изменился, продолжив движение в районе 1,19-1,21, а фунт смог прибавить 1,2%, преодолев отметку1,4.

На текущей неделе ожидаем очередной попытки американской валюты перейти к росту, в результате чего пара евро/доллар вернется в диапазон 1,19- 1,21. Основным фактором выступит макроэкономическая статистика. Инвесторы обратят внимание на данные по инфляции в Еврозоне, а также индекс потребительского доверия и базовые заказы на товары длительного пользования в США.

Валюты развивающихся стран в рамках прошедшейнедели оказались под давлением и, в отличие отосновных мировых валют, не смогли к концу неделиотыграть потери по отношению к доллару, несмотряна сохранение умеренного аппетита к рисковымактивам на фоне хорошей макростатистики.

Несмотря на ожидание принятия нового плана поддержки BRL американской экономики и победы над коронавирусом, инвесторы предпочли перейти к фиксации прибыли в валютах EM, в результате чего MSCI EM Currency Index (- 0,1%) отступил от локальных максимумов.

Рубль вернулся к уровням началаянваря.На прошедшей неделе рубль ослаб по отношению к основным мировым валютам, несмотря на позитивный внешний фон. Национальная валюта вновь получила поддержку со стороны рынка энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent смог установить новые локальные максимумы. Некоторого снижения интереса к валютам EM хватило, чтобы перекрыть позитивное влияние цен на нефть.

В результате, по итогам недели доллар и евро прибавили к рублю 0,4%, поднявшись в район 74 и 89,7 рублей соответственно.

На предстоящей неделе также ожидаем умеренного ослабления рубля, в результате чего пара доллар/рубль перейдет в верхнюю половину диапазона 73-75 рублей. Фактором давления на национальную валюту может выступить преобладание продаж на рынке энергоносителей и закрепление ближайшего фьючерса на нефть марки Brent в диапазоне 60-63 долл. При этом стабильная ситуация в валютах развивающихся стран будет сдерживать продажи в рубле.

Отметим, что, несмотря на рост в первой половине февраля, рубль в этом году достаточно слабо отыгрывал динамику рынка энергоносителей. И если нефть с начала года поднялась почти на 25%, то рубль смог прибавить к доллару лишь порядка 1%. С одной стороны, это говорит о наличии потенциала для укрепления национальной валюты относительно текущих цен на нефть. С другой, показывает отсутствие веры инвесторов в рубль. Учитывая это, видим низкую вероятность выхода вниз из диапазона 73-75 рублей, даже в случае продолжения роста цен на нефть. В сложившихся обстоятельствах, в случае ухудшения внешней конъюнктуры, возможно проявление существенного давления на рубль и его ослабление по отношению к основным мировым валютам, что приведет к подъему доллара выше 75 рублей.

Источник