Для возобновления роста рынку акций РФ может потребоваться более продолжительная коррекция

Российский рынок акций завершил торговую сессию понедельника, 18 октября, небольшим снижением. Весь день рублевый индекс Мосбиржи и долларовый индекс РТС провели, консолидируясь в довольно узком диапазоне неподалеку от недавних максимумов. Схожая картина наблюдалась и на рынке акций Европы/США, где инвесторы решили взять паузу и дать рынку отдохнуть после недавнего роста. Темпы роста экономики Китая в III квартале замедлились до минимальных значений в текущем году (4,9% м/м, 9,8% г/г), и эти новости спровоцировали некоторое охлаждение аппетита к риску.

Котировки нефти Brent и WTI сегодня утром обновили 3- и 7-летние максимумы соответственно, после чего начали корректироваться на фоне технической перекупленности и отсутствия очевидных драйверов для продолжения аптренда. Для возобновления роста рынку акций РФ может потребоваться более продолжительная консолидация/коррекция.

Индекс МосБиржи закрылся на 1,03% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292.68 п.

4 отраслевых индексов выросли и 6 снизились. Сектор финансов снизился на 1,03% (+68,23% с начала года) и стал аутсайдером дня. Отраслевой индекс строительных компаний вырос на 2,99% (+70,98% с начала года) и стал лидером роста.

Цены на золото провели торговую сессию понедельника, консолидируясь неподалеку от уровня закрытия пятницы. Резкое снижение, которое имело место в предыдущую торговую сессию, заметно ухудшило техническую картину, и теперь инвесторам может потребоваться несколько дней на то, чтобы осмыслить произошедшее. Тем не менее, бумаги "Петропавловска" смотрелись заметно лучше рынка и отыграли почти все пятничное снижение.

Из 43 акций индекса МосБиржи 20 подорожали и 23 потеряли в цене.

На 18:50 мск:

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 62,7 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 51% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 29%.

Корпоративные истории дня:

- Акции "АЛРОСА" подешевели на 6,73% после дивидендной отсечки

- По предварительным данным, "Газпром" за первые 9,5 месяцев 2021 года увеличил экспорт газа в дальнее зарубежье на 13,1% г/г (до 152,2 млрд кубометров) и увеличил добычу на 16,6% г/г (до 399,4 млрд кубометров). Также компания отказалась бронировать дополнительную транзитную мощность через Украину, выкупив лишь треть от предложенной мощности газопровода "Ямал-Европа".

- Согласно отчётности по МСФО, чистая прибыль "Северстали" в январе-сентябре выросла почти в пять раз до $3,097 млрд. Рост выручки составил 63% г/г до $8,371 млрд. Показатель EBITDA поднялся в 2,65 раза до $4,532 млрд. Свободный денежный поток возрос в четыре раза до $2,425 млрд. В III квартале рост выручки к/к составил 9%, рост EBITDA - на 5%, а прибыли - на 9% до $1,237 млрд. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 85,93 рублей на акцию по итогам III квартала.

- ГК "ПИК" планирует нарастить ввод недвижимости в ближайшие годы на треть и довести его объем до 4 млн квадратных метров в 2023 году. В 2021 году планируется сдать в эксплуатацию около 3 млн квадратных метров жилья. В 2020 году было введено в эксплуатацию 2,4 млн квадратных метров жилья. Акции компании подорожали на 1% с небольшим.

- Из проспекта евробондов "ЛУКОЙЛа" следует, что в январе 2020 года компания увеличила долю в сухопутном проекте Аматитлан в Мексике с 50% до 75%. Кроме того, в октябре 2021 года "Лукойл" завершил сделку с "КазМунайГазом" по приобретению 49,99% акций в морском проекте Аль-Фараби. Президент компании Вагит Алекперов и вице-президент по стратегическому развитию Леонид Федун за 1,5 года увеличили свои доли в компании до 28,33% и 9,32% соответственно.

Рубль незначительно подешевел к доллару и евро из-за ухудшения внешнего фона. Основные валюты показали смешанную динамику против доллара: лучше всех в группе G10 выглядел новозеландский доллар, а хуже всех – шведская крона. В первой половине дня американская валюты укреплялась на фоне роста доходности гособлигаций США, которая была особенно заметна на ближнем и среднем участках кривой, однако затем на обоих рынках восстановился примерный статус-кво. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам (Eurodollar dec'22) почти полностью учитывают в ценах ее повышение на 0,50% к концу следующего года, но инвесторы, похоже, уже свыклись с этой мыслью, поэтому рост доллара в последние дни забуксовал.

Небольшое ухудшение внешнего фона спровоцировало такое же небольшое ослабление рубля к доллару и евро. В эту пятницу, 22 октября, Банк России проведет заседание по вопросам денежно-кредитной политики, и рынок ждет, что по его результатам ключевая ставка будет повышена на 0,25-0,50%. Показатель потребительской инфляции в России за сентябрь на уровне 7,4% г/г, а также текущие уровни ставок MosPrime указывают на то, что повышение на 0,50% выглядит более вероятным. До пятницы российская валюта может продолжить консолидироваться в области текущих уровней.

Утром цены на нефть обновили многолетние максимумы на фоне нового скачка цен на газ в Европе, которое было обусловлено решением "Газпрома" не бронировать дополнительные мощности по транзиту газа через Украину на ноябрь. Спотовая цена природного газа на голландской площадке TTF к обеду взлетела в область $1300 за тысячу кубометров, после чего скорректировалась к $1120. Высокие мировые цены на газ и уголь побуждают электростанции переходить на нефть там, где это возможно, что провоцирует усиление спроса на черное золото. Ослабление коронавирусных ограничений, которое наблюдается в большей части мира, может в краткосрочной перспективе усилить дефицит нефти, тогда как ОПЕК+ не спешит идти на более масштабное увеличение добычи.

Рынок акций США продолжает расти, но инвесторам следует проявлять осторожность. В первой половине торговой сессии понедельника, 18 октября, рынок акций США консолидировался неподалеку от уровней закрытия пятницы. На прошлой неделе основные американские фондовые индексы показали неплохой рост, так как инфляционные опасения отошли на второй план, уступив место сезону корпоративной отчетности за третий квартал, ход которого будет определять динамику рынка в ближайшие недели.

На прошлой неделе финансовые результаты за третий квартал представили пять крупнейших банков США, и все они преподнесли достаточно позитивных сюрпризов. Рынок внимательно следит за динамикой показателей кредитных учреждений, чтобы лучше понять состояние экономики страны и ее перспективы.

Пока все выглядит неплохо, но инвесторам следует помнить о том, что три главных проблемы, которые спровоцировали снижение S&P 500 почти на 6% в сентябре-октябре (инфляция, перебои в цепочках поставок и логистические проблемы), продолжают сохранять актуальность. Внимание рынка может вернуться к ним в любой момент, и тогда фондовые индексы вновь окажутся под давлением. В частности, чем дольше цены на энергоносители остаются на текущих уровнях, не говоря об их дальнейшем росте, тем выше вероятность более жесткой реакции ФРС и других мировых ЦБ на повышенную инфляцию. Все это может привести к тому, что текущий экономический цикл окажется более коротким, нежели ожидается.

Из опубликованных сегодня данных следует, что объем промышленного производства в США в сентябре снизился на 1,3% м/м против консенсус-прогноза на уровне +0,1% м/м. Дефицит компонентов ограничил производство автомобилей, разрушительные последствия урагана Ида привели к снижению объемов производства химикатов и продуктов нефтепереработки, а возвращение погодных условий к норме после жаркого августа спровоцировало падение спроса на электроэнергию, которая используется для охлаждения воздуха. По оценке ФРС, почти половина сокращения объема промышленного производства (0,6% из 1,3%) была обусловлена последствиями урагана Ида.

Источник