Динамика цен на нефть и газ стала драйвером роста российского фондового рынка

Российские акции продемонстрировали позитивную динамику по итогам торгов в среду. Индекс МосБиржи сформировал новый абсолютный за всю историю максимум. Индекс РТС достиг нового рекордного значения с августа 2011 года, поскольку рублю к доллару укрепился до 72,33 – наилучшего уровня с 29 июня.

Индекс МосБиржи закрылся на 0,4% ниже установленного 15 сентября рекордного максимума на уровне 4081,98 п.

Динамика цен на нефть и газ стала драйвером роста российского фондового рынка. Стоимость газа в Европе (TTF) сегодня днем взлетала практически до $980 за кубометр. Газовая система Европы не готова к отопительному сезону. Надежда могла быть только на комфортные погодные условия. Однако метеорологи указывают на более прохладную погоду и более продолжительный период слабого ветра, что негативно скажется на ветрогенерации и дополнительно потенциально повысит спрос на газ для производства электроэнергии и отопления.

Во второй половине дня началась коррекция цен на газ. Однако в этот момент увеличили темпы роста цены на нефть. Управление по энергетической информации США в еженедельном отчете по запасам нефти и нефтепродуктов сообщило о куда более существенном снижении запасов, нежели прогнозировали аналитики. Котировки Brent выросли до $76,12/барр. – новый двухмесячный максимум. Нефтегазовый сектор вырос по итогам дня на 0,4% (+6,7% в сентябре, +25% с начала года).

5 отраслевых индексов выросли и 5 снизились. Отраслевой индекс "Химии и нефтехимии" упал на 1,33% (+3,3% в сентябре и +54% с начала года) и стал лидером снижения в среду. Напомним, во вторник благодаря бумагам "ФосАгро" этот отраслевой индекс был в лидерах роста, но сегодня снижение в акциях "ФосАгро" привело индекс к статусу аутсайдера. Напомним, 22 сентября – последний день для покупки "ФосАгро", чтобы рассчитывать на дивиденды 156 рублей на акцию.

Строительный сектор вырос на 0,6% (+9,7% в сентябре и +88,8% с начала года) и стал лидером роста в среду, а также с начала года.

Металлургический сектор просел на 1%, в лидерах снижения были акции золотодобывающих компаний. Их доходы во многом зависят от конъюнктуры рынка. При этом золото на спот-рынке пока не может уверенно закрепиться выше психологического уровня 1800/унц., так как доходность 10-летних облигаций в США вновь резко поднялась выше 1,30%.

Тема налогов у металлургов остается ключевой. Сегодня состоялся разговором между представителями отрасли и первым вице-премьером Андреем Белоусовым. По слухам, обсуждался рост НДПИ как самостоятельный вариант, так и в комбинации с прогрессией налога на прибыль. Концепция новых вариантов налогообложения: определенный коэффициент к ставке налога на прибыль будет действовать для всех компаний отрасли. Чем больше компания платит дивиденды и ниже капиталовложения, тем выше коэффициент). В ближайшие дни слухи могут обернуться в подтвержденную конкретику. Тогда можно будет оценить, как и какие изменения повлияют на отрасль.

Из 44 акций индекса МосБиржи 20 подорожали и 23 потеряли в цене. "Аэрофлот" практически не изменился к уровням закрытия предыдущего дня.

Индекс МосБиржи технически по-прежнему выглядит перегретым, что не исключает тестирования 4100 п., но повышает возможность коррекции в диапазоне от текущих значений и до выше обозначенной психологической отметки.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 60,1 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 36% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 25%.

Внешний фон. Рынок акций США: к старым проблемам добавились новые. На торгах в среду, 15 сентября, рынок акций США пытался скорректироваться после недавнего снижения. Локомотивом роста S&P 500 выступали акции энергетических компаний, которые дорожали благодаря сильной динамике нефти, а индекс технологических компаний Nasdaq 100 чувствовал себя менее уверенно и снижался шестую торговую сессию подряд. Доходность десятилетних гособлигаций США незначительно росла после резкого снижения накануне.

Сегодня к старым проблемам рынка акций США, которые довлели над ним в последние дни, добавились новые: розничные продажи в Китае выросли в августе всего на 2,5% г/г против консенсус-прогноза на уровне +7,0%, что оказалось рекордно низким значением за последние 12 лет. Это событие стало следствием локдаунов и других ограничительных мер, введенных в стране в ответ на ухудшение эпидемиологической обстановки. Данные по промышленному производству за август также не дотянули до прогнозов. Все это дополнительно ухудшает настроения инвесторов.

S&P 500 достиг краткосрочной перепроданности, но общий негативный фон пока не позволяет ему скорректироваться вверх. Поэтому в отсутствие новых драйверов для роста рынок начал консолидироваться.

Ровно через неделю состоится заседание ФРС, на котором регулятор может прояснить свои планы относительно сокращения программы покупки активов. Пока же рынок акций США находится (помимо прочего) под воздействием негативного сезонного фактора. Сентябрь традиционно является для S&P 500 самым слабым месяцем в году, а вот идущие следом октябрь и ноябрь известны гораздо лучшей динамикой.

Индекс производственной активности Empire Manufacturing вырос в сентябре с 18,3 п. до 34,3 п. (цифра превысила не только консенсус-прогноз на уровне 17,9, но и самый высокий отдельный прогноз аналитиков) на фоне резкого восстановления заказов (до 33,7 п., рекордное значение за 17 лет) и поставок (рост с 22,5 п. до 26,9 п.). Подындекс отпускных цен достиг рекордного значения на уровне 47,8 п., а подындекс отпускных цен на материалы показал небольшое снижение, но остался на повышенном по историческим меркам уровне 75,7.

Индекс импортных цен неожиданно снизился в августе (-0,3% м/м против консенсус-прогноза на уровне +0,2% м/м), а динамика промышленного производства в августе оказалась чуть хуже ожиданий (+0,4% м/м против консенсус-прогноза на уровне +0,5% м/м).

В четверг в США будут опубликованы данные по розничным продажам за август, а в пятницу - по потребительским настроениям за сентябрь.

Компоненты S&P 500 показывали сильную динамику: в середине сессии росли 8 из 11 основных секторов индекса. Наибольшее укрепление показывали энергетика (+3,15%), промышленность (+0,8%) и финансы (+0.75%).

Наихудшую динамику показывали производители товаров второй необходимости (-0,6%), телекомы (-0,4%) и производители товаров первой необходимости (-0,05%).

69% акций-компонентов S&P 500 росли и 31% дешевели.

Источник