Цены на нефть останутся под давлением

Итоги недели. Нефть Brent завершает неделю ростом на 2,7 %, хотя это следствие низкой базы прошлой недели. Под конец текущей недели котировки стали снижаться, возвращаясь в фундаментально обоснованный уровень 38-40 долл./барр.

Основное событие недели – президентские выборы в США, перед которыми цены на нефть росли. Но исход пока не ясен и есть риски затягивания в случае судебных разбирательств и пересчета голосов. На первый план тогда вновь вышли опасения ухудшения спроса на энергоносители в связи со второй волной коронавируса. Выбор президента в моменте не решит проблему с локдаунами по миру, поэтому в условиях разбалансированности рынка нефти мы полагаем, что цены на нефть останутся под давлением.

Нефть WTI в течение недели также подрастала, но более умеренно – на 1,7 % - до 38 долл./барр. Хорошей поддержкой нефти оказались статданные по запасам, показавшие снижение по всем статьсям и в особенности по сырой нефти – аж на 8 млн барр. Но это опять же разовый фактор, следствие урагана Сета в Мексиканском заливе. Запасы бензинов снизились на 1,5 млн барр., дистиллятов – на 1,7 млн барр. Добыча нефти в Америке упала на 0,6 млн барр./день – до 10,5 млн барр./день.

Индекс доллара и цена не нефть

Дальнейший рост под угрозой. Цены на нефть Brent, на наш взгляд, будут оставаться в зоне 38 -40 долл./барр. в перспективе следующей недели. Этот уровень выглядит обоснованно с точки зрения фундаментала: мы видим риски сохранения спроса на нефть слабым в связи с введением локдаунов по миру. Предложение нефти растет на фоне резкого восстановления добычи в Ливии. В случае прихода к власти Д.Байдена санкции в отношении Ирана могут ослабнуть, что создаст дополнительный навес предложения. В то же время остается надежда на ОПЕК+: стороны обсуждают возможность продления текущих квот (сокращение на 7,7 млн барр./день) и на несколько месяцев 2021 г. Ранее с января добыча должна была сокращаться уже на 5,8 млн барр./день. Саммит запланирован на конец ноября. На фоне приближения зимнего периода и разгрузки газовых хранилищ, цены на газ остаются высокими. В то же время, на текущий момент цены на хабе TTF в Нидерландах чуть припали – к 166 долл./1 тыс.куб. м на фоне локдаунов в Европе и рисков замедления спроса на энергоносители. А цены на СПГ в Японии остаются на уровне 240 долл./тыс. куб. м. На хабе в США Генри Хаб цены держатся возле 100 долл./тыс. куб. м. Мы смотрим осторожно на перспективы газового рынка, так как в случае введения жестких локдаунов на длительный период спрос снова "встанет".

Прогноз цен на нефть Brent

Источник