АКРА присвоило выпуску бессрочных облигаций РЖД на 20 млрд руб. рейтинг "AA+(RU)"

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило выпуску бессрочных облигаций ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) серии 001Б-02 объемом 20 млрд рублей кредитный рейтинг "AA+(RU)", сообщается в пресс-релизе агентства.

"Эмиссия является необеспеченным бессрочным долгом РЖД. Условиями выпуска предусматривается возможность по решению компании не выплачивать купонный доход. При этом невыплата купонного дохода не влечет за собой возникновение финансовых санкций за неисполнение обязательств по уплате купонного дохода. В случае принятия такого решения предусмотрена компенсация неполученных инвесторами доходов со стороны Минфина России. На момент присвоения рейтинга механизм, а также сроки, предельные объемы и другие параметры возмещения неполученных доходов инвесторам документально не формализованы", - отмечается в релизе АКРА.

В соответствии с методологией АКРА, если неплатеж заемщика по отдельным финансовым обязательствам, имеющим характеристики долга, не приводит к дефолту рейтингуемого лица, финальный рейтинг таких финансовых обязательств устанавливается на 5 ступеней ниже уровня оценки собственной кредитоспособности. Тем не менее, учитывая фактор компенсации в полном объеме инвесторам неполученных доходов Минфином России, рейтинг эмиссии присвоен АКРА на одну ступень ниже рейтинга эмитента - "AA+(RU)".

Агентство замечает, что кредитный рейтинг эмиссии может быть изменен с учетом публикации окончательного разъяснения Минфином России механизма возмещения неполученных доходов инвесторам при условии принятия РЖД решения не выплачивать очередной купон.

Сбор заявок на выпуск прошел 27-28 июля. Ставка 1-го купона установлена на уровне 7,3% годовых, ей соответствует доходность к пятилетнему колл-опциону на уровне 7,43% годовых. Ставка 1-10-го купонов фиксированная и определяется по результатам сбора заявок.

Купоны полугодовые, номинал одной бумаги - 1 тыс. рублей. По выпуску каждые 5 лет с начала обращения предусмотрены досрочные погашения по цене 100% от номинала.

В соответствии с законодательством эмитент вправе в одностороннем порядке принять решение об отказе от выплаты купона по облигациям. В случае принятия ОАО "РЖД" решения о невыплате купонного дохода по облигациям предусмотрена компенсация неполученных доходов инвесторам со стороны министерства финансов РФ. Механизм исполнения компенсации неполученных доходов находится в процессе согласования.

Организаторы размещения - "ВТБ Капитал", Московский кредитный банк и Sberbank CIB.

Техразмещение на "Московской бирже" прошло 31 июля по закрытой подписке.

В настоящее время в обращении находится 34 выпуска биржевых облигаций РЖД общим объемом 583 млрд рублей и 13 выпусков классических облигаций на сумму 210,2 млрд рублей.

Источник