АКРА подтвердило кредитный рейтинг ФСК и двух выпусков облигаций на уровне "ААА(RU)", прогноз - "стабильный"

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ПАО "ФСК ЕЭС" на уровне "ААА(RU)", прогноз - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.

Также агентство подтвердило рейтинг выпусков облигаций компании серий БО-04 и 001Р-01R на уровне "ААА(RU)".

Кредитный рейтинг компании присвоен на уровне кредитного рейтинга финансовых обязательств правительства Российской Федерации, что обусловлено высокой системной значимостью компании для российской экономики и высокой степенью влияния государства на ФСК ЕЭС.

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) компании на уровне "аа" связана в основном с ее специфической ролью монопольного оператора единой национальной (общероссийской) электрической сети, являющейся стратегической инфраструктурой в сфере энергоснабжения экономики и населения, а также с высокой рентабельностью бизнеса, низким уровнем долговой нагрузки и высокой ликвидностью. Сдерживающее влияние на уровень ОСК компании оказывает ее отрицательный свободный денежный поток, обусловленный существенным объемом капитальных вложений в рамках масштабной инвестиционной программы, целью которой является повышение эффективности основных средств.

Ключевые допущения: сохранение в 2020-2021 годах среднего темпа индексации тарифов на уровне 3%, инфляции - на уровне 3,9%; реализация компанией программы капитальных вложений в объеме 100-102 млрд рублей без НДС ежегодно в 2020-2021 годах; выплата дивидендов в размере не выше 50% от чистой прибыли по МСФО за вычетом фактических инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли от услуг по передаче электроэнергии, но не превышающих объем, предусмотренный в инвестиционной программе, утвержденной Минэнерго России.

"Стабильный" прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию могут привести: потеря контроля со стороны государства, в частности несоблюдение на практике положений акционерного соглашения с ПАО "Россети" по управлению компанией; существенное снижение уровня системной значимости ПАО "ФСК ЕЭС" для экономики РФ; значительное сокращение объема оказываемой поддержки со стороны государства и увеличение выплат (дивидендов или иного) в пользу ПАО "Россети".

В настоящее время в обращении находятся 21 выпуск классических облигаций компании на общую сумму 260 млрд рублей и 4 биржевых выпуска бондов на 36 млрд рублей.

ФСК владеет и управляет электросетевыми объектами Единой национальной электросети РФ. Электросетевому холдингу "Россети" принадлежит 80,13% акций ФСК. В свою очередь "Россети" на 88,04% принадлежат государству, еще 1,28% в капитале - у GazpromFinance B.V.

Источник