Акции "РусГидро" долгосрочно выглядят привлекательно и сохраняют потенциал роста

Минорная динамика на российском фондовом рынке полностью соответствовала глобальной тенденции. Большинство фондовых площадок в Европе и Азии, а также Wall Street демонстрировали желание сократить риски перед выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла (вечером в пятницу), которое, как ожидается, станет значимым для рынка сигналом относительно перспектив сворачивания стимулов.

К вечеру в ходе американской торговой сессии после публикации статистики по США темпы снижения увеличились. Индекс МосБиржи сформировал минимум дня на уровне 3838,63 п. Это самое низкое значение с прошлой пятницы.

4 отраслевых индексов Мосбиржи выросли и 6 снизились. Финансовый сектор упал на 1,67% и стал лидером снижения в четверг (+5,5% в августе, +53% с начала года). Строительный сектор вырос на 0,8% (+9,5% в августе, +64,5% с начала года), став лидером роста.

Из 44 акций индекса МосБиржи 13 подорожали и 31 потеряла в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 57,7 трлн рублей. Индекс закрылся на 2,5% ниже своего рекордного максимума, достигнутого 18 августа на уровне 3949,07 п.

Внешний фон. Европейские акции закрылись в минусе на взрывах в Кабуле и ястребиных комментариях некоторых представителей ФРС США. Акции компаний, которые наиболее чувствительны в рамках своего бизнеса к глобальному экономическому росту, стали драйверами падения на европейских фондовых площадках. В лидерах снижениях были представители горнодобывающего сектора, а также компании из сферы туризма. Взрывы в Кабуле также подстегнули распродажу.

Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард и президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, призвали в рамках своих сегодняшних комментариев перед журналистами к более быстрому старту сокращения стимулов. ФРС следует начать замедлять покупку активов, несмотря на риски для экономики и занятости, связанные с дельта-штаммом, отметила Эстер Джордж. Это повысило риски ястребиной позиции Федрезерва перед завтрашней речью Джерома Пауэлла.

Как бы ни была построена речь Джерома Пауэлла, в любом случае процесс сокращения программы покупки облигаций будет очень плавным, степенным. Рынкам об этом известно давно. Поэтому наша точка зрения по-прежнему подразумевает, что падение котировок акций - это возможность для входа в длинные позиции на более выгодных уровнях.

Рынок акций США нервно отреагировал на новости о взрывах в Кабуле

(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований "Открытие Брокер")

Рынок акций США открыл торговую сессию четверга в области исторических максимумов и сразу же начал снижаться на фоне сообщений о двух взрывах в Кабуле и ястребиных комментариев неголосующих членов FOMC. Этим событиям сопутствовали рост доходности трежерис и укрепление доллара.

Снижение фондовых индексов пока носит символический характер, однако нервная реакция рынка на внешний раздражитель говорит о том, что спокойствие последних дней может оказаться обманчивым. Если реальные рыночные ставки продолжат расти, то это может стать проблемой для акций роста, вроде бумаг технологических компаний, которые имеют наибольший вес в фондовых индексах США.

Если завтра глава ФРС Джером Пауэлл не подаст никаких сигналов относительно планов ФРС по тейперингу, то инвесторам придется ждать отчета по рынку труда США за август, который будет опубликован 3 сентября, т.е. за две с половиной недели до сентябрьского заседания FOMC. Если отчет окажется хорошим, то это должно усилить ожидания того, что регулятор объявит о сокращении программы покупки активов уже в сентябре. В противном случае рынок может посчитать, что FOMC сделает это на заседании 3 ноября.

Индекс VIX отыграл снижение предыдущих трех сессий и достиг максимальных значений с прошлой пятницы выше 19 п.

Вся опубликованная сегодня в США макроэкономическая статистика оказалась несколько хуже ожиданий. Число первичных обращений за пособием по безработице составило на неделе до 21 августа 353 тыс. против прогноза на уровне 350 тыс. ВВП США во втором квартале вырос на 6,6% кв/кв (в годовом исчислении) против прогноза на уровне 6,7% кв/кв, а личное потребление выросло во втором квартале на 11,9% кв/кв против прогноза на уровне 12,2% кв/кв.

Bank of America повысил прогноз по прибыли на акцию (EPS) индекса S&P 500 на 2021 год со $185 до $204, а на 2022 год – с $205 до $215. Свое решение банк обосновал очень сильными финансовыми результатами в первом полугодии. В следующем году Bank of America ждет замедления темпов роста корпоративной прибыли из-за инфляционного давления.

Компоненты S&P 500 показывали слабую динамику: в середине сессии снижались 9 из 11 основных секторов индекса. Хуже всех выглядели акции энергетических компаний (-0,9%), производителей товаров второй необходимости (-0,55%) и компаний сектора здравоохранения (-0,4%). Дорожали только бумаги компаний сектора недвижимости (+0,2%) и финансов (+0,05%). Акции финансовых компаний пользовались спросом благодаря росту доходности трежерис.

20% акций-компонентов S&P 500 дорожали и 80% дешевели.

Источник