Потенциал восстановления рынка выглядит ограниченным

Ключевым фактором давления на рынке акций остается высокий уровень нервозности инвесторов по развитию геополитической напряженности, что привело к резкому падению индекса МосБиржи (-6,4%), с тестированием им в течение дня отметки 3300 пунктов. Торговая активность заметно возросла, в том числе и ввиду принудительного закрытия "длинных" позиций. Отметим, что ускорение падения российских ликвидных бумаг вновь происходило, игнорируя рост цен на баррель нефти Brent, обновивших максимумы с октября 2014 года из-за обострения обстановки на Ближнем востоке. Негатива рынку добавило и ухудшение внешнего фона: глобальные фондовые рынки также перешли к снижению, ведомые рынком США на фоне обновления доходностью 10-летних гособлигаций США максимумов с 2019 года. Отметим, что давление санкционные опасения оказали на все ключевые российские финансовые рынки: к концу торгового дня стоимость доллара вновь приближалась к 77 руб., доходность по 10-летним ОФЗ подступила к отметке 9,6% годовых.

Лидером распродаж четвертый день подряд стал финансовый сектор (Сбер оа: -10,4%, Сбер ап: -8,7%; TCS Group: -10,8%), наиболее уязвимый к ожидаемому санкционному давлению. Отметим, что противоречивые сообщения о возможности отключения российских банков от SWIFT в случае наложения санкций, лишь добавили нервозности инвесторам. Вместе с тем, хотелось бы выделить крепость акций ВТБ (-3,3%): бумаги выглядят лучше остальных банков, удерживаясь выше декабрьских минимумов.

Сильный вклад в ослабление индекса внесли и "фишки" нефтегазового сектора. Так, близкие к паническим настроения привело к волне фиксации прибыли в акциях Газпрома (-8,7%), НОВАТЭК (-4,9%), ЛУКОЙЛ (-5,6%), Роснефть (-10,6%), Сургутнефтегаз (оа: -4,5%), Татнефть (оа : -4,2%).

Пытавшиеся накануне отскочить "фишки" потребительского сектора (Магнит: -3,1%; Х5: -5,6%; Детский мир: -6,0%) и Интернет-компани (Yandex: -6,1%; OZON: -9,3%) сегодня также не сумели удержать позиции вчерашнего дня и обвалились, причем преимущественно сильнее, чем индекс МосБиржи.

Слабо смотрелся и сегмент металлургии и горной добычи. Усиленное давление испытали буквально все ключевые бумаги данной отрасли (Норникель: -5,4%; Алроса: -5,5%; Русал: -4,9%; Северсталь: -3,3%; ММК: -7,2%; Полюс: -2,9%), которые игнорировали крепость рынков металлов. Аутсайдером в секторе вновь стали акции Распадской (-9,2%), подешевевшие на 20% за 2 дня из-за резкого снижения цен на коксующийся уголь в Китае, а также бумаги Petropavlovsk (-10,7%), установившие исторические минимумы. Лучше остальных в отрасли смотрелись лишь бумаги НЛМК (-3,4%) и ТМК (-4,0%), оставаясь под меньшим давлением.

"Против" рынка смогли к 18:00 двигаться лишь акции ВСМПО Ависма (+4,3%).

Ввиду стабилизации страновой премии за риск и сильной перепроданности, не выглядящей оправданно на фоне дорогой нефти, а также привлекательных фундаментальных рыночных метрик, индекс МосБиржи может завтра попытаться вернуться к отметке 3400 пунктов. Но, по нашему мнению, пока потенциал восстановления рынка выглядит ограниченным ввиду сохраняющихся высокими геополитических рисков и слабости внешнего фона.

*данные по состоянию на 18:45 по московскому времени

Источник