Пауэлл потерял контроль над денежно-кредитной политикой

Что ждать от августа? Степень стабилизации или ухудшения экономических перспектив в настоящее время играет главную роль, также интересно будет посмотреть на изменения во взаимодействии этого показателя с денежно-кредитной политикой и долларом США после сегодняшнего заседания ФРС.

Что решит ФРС США? Я ожидаю сокращение ставки на 25 базисных пунктов и осторожных указаний на необходимость большего сокращения без чрезмерных ожиданий. Две интересные вещи: завершит ли ФРС количественное ужесточение досрочно, и как она отразит сокращение (пока только предупреждением или уже сигналом о том, что она будет продолжать смягчение и корректировать баланс до тех пор, пока не будет достигнута "симметричная цель инфляции").

На самом деле Пауэлл в значительной степени потерял контроль над денежно-кредитной политикой. Если доллар укрепится на фоне сокращения ликвидности, ФРС придется в конечном итоге смягчиться еще больше и возобновить политику количественного смягчения. Количественное смягчение предопределено из-за большого дефицита бюджета США, который не может быть полностью покрыт за счет американских вкладчиков. Ослабление экономики в дополнение ко всему может усугубить ситуацию и стать настоящим поводом для страха.

Источник