Нефтяные цены установили новый четырехлетний минимум

По итогам торгов во вторник, 17 марта, индекс МосБиржи упал на 1.86% до 2227.74 п. Объем торгов в основной секции составил 134 млрд. Индекс РТС на фоне слабого рубля упал на 3.34% до 934.66 п. Транспортный сектор стал аутсайдером дня (-4.68%).

Сегодня 27 из 39 акций в составе индекса МосБиржи подешевели, а 12 выросли в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший вклад в снижение индекса, опустившись на 6,1%. Акции LSR Group показали максимальное снижение среди бумаг индекса.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 9,1%. Индекс торгуется с коэффициентом 4,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 5,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Акции лидера по объему - Сбербанка - заметно просели, несмотря на новость о том, что набсовет крупнейшего в стране кредитора рекомендовал годовому собранию акционеров одобрить дивиденды за 2019 год в размере 18,70 рублей на акцию (50% от чистой прибыли по МСФО). Дело в том, что Герман Греф анонсировал возможность такого решения еще в феврале, поэтому факт не стал сюрпризом для участников рынка.

Бумаги "Сафмара" сегодня выделялись среди продемонстрировавших рост акций. Акционеры "Сафмар финансовые инвестиции" одобрили кредит на 21 млрд рублей в банке ВТБ для финансирования обратного выкупа акций с биржи. ВТБ одобрил 5-летнюю кредитную линию под 10% годовых с первым платежом в конце сентября 2021 г.

Возобновили рост акции "Полюса", поскольку цены на золото подскочили приблизительно на 2% на фоне позитивной динамики в американских акциях.

Также позитивно смотрелись бумаги ритейлеров "Магнита" и "Ленты" на фоне повышенного спроса населения на социально значимые товары.

Новости о том, что коронавирус обнаружили в 15 новых регионах России, а также слухи (позже опровергнутые) о том, что Москву могут закрыть на карантин, прибавляли спроса акциям телекомов.

Внешний фон. Европейские фондовые площадки большую часть дня были под давлением. В попытке побороть рыночную волатильность во Франции был введен запрет на короткие продажи 92 наиболее ликвидных акций. Рынки всецело окутаны опасениями глобальной рецессии, понимая, что авиаперевозчики во всем мире находятся на первой линии огня. Правительство Италии сегодня уже заявило, что намеревается повторно национализировать обанкротившегося перевозчика Alitalia. К вечеру ситуация стала выглядеть более позитивно на ожиданиях попытки роста акций на Wall Street.

Основные фондовые индексы США стартовали попыткой роста во вторник после самого значительного падения с 1987 г., которое произошло накануне. В качестве драйвера инвесторы пытаются использовать новость о том, что Федрезерв повторно запустил программу покупок краткосрочного корпоративного долга для улучшения ситуации на кредитных рынках. В рамках программы выкупа коммерческих ценных бумаг ФРС будет покупать краткосрочный корпоративный долг напрямую у компаний-эмитентов. Рынок коммерческих бумаг - один из ключевых источников краткосрочного финансирования для целого ряда компаний.

Ранее рынок опирался на ожидания того, что Белый дом предложит Конгрессу США одобрить пакет мер экономической поддержки в объеме $850 млрд. Из них $50 млрд в виде грантов и займов должна получить американская авиационная отрасль. Это очень большой стимулирующий пакет, и есть риск, что он может не получить одобрение в текущем виде. Но если все-таки это произойдет, это окажет существенную поддержку рынку.

Дополнительную поддержку рынку оказала статистика, согласно которой промпроизводство выросло в США в феврале на 0,6%, что на 0,2 процентных пункта оказалось лучше прогнозных оценок.

При этом розничные продажи в феврале сократились на 0,5% м/м после роста на 0,6% м/м в январе. Экономисты в среднем ожидали увеличения показателя на 0,5% м/м.

Валютный рынок. Цены на нефть оставались под давлением сегодня, оказывая негативное влияние на динамику российской валюты. При этом налоговый период, который в марте традиционно высок по объемам, оказывал поддержку российской валюте.

Курс рубля выглядит сбалансированным в диапазоне 70 – 75 за доллар. Ослабление выше 76,00 не может быть исключено, но спекулянты могут воспользоваться этим фактом для открытия длинных позиций в российской валюте.

Российская валюта станет выглядеть более привлекательно, когда американцам удастся решить проблемы с дефицитом долларовой ликвидности. В стане развивающихся валют рубль сегодня был середнячком. Лидером стало колумбийское песо, которое подорожало к доллару на 1,2%. Аутсайдер – венгерский форинт, который обесценился на 2,6%.

Товарные рынки. Цены на нефть сегодня установили новый 4-летний минимум на уровне $29,20 за баррель (Brent). Саудовская Аравия намерена в ближайшее время нарастить экспорт нефти до 10 млн баррелей в день, что является рекордным значением для страны. В то же время сегодня стало известно о письме, которое американские сенаторы написали наследному принцу Саудовской Аравии Мухаммеду бен Сальману, призвав его принять меры по снижению напряженности на рынке нефти. Высокопоставленные чиновники Королевства неоднократно заверяли американских партнеров в том, что страна выступает стабилизирующей силой на мировом рынке энергоносителей. Однако недавние действия саудитов заставили американских сенаторов усомниться в этом утверждении.

Инвестбанки сгущают краски, пересматривая свои прогнозы по ценам на нефть в сторону понижения. Так, Goldman Sachs понизил прогноз цены Brent на II квартал с $30 до $20 за баррель, отметив, что спрос на нефть сейчас сократился на 8 млн б/д, что приведет в апреле/мае к избытку предложения на уровне 7 млн б/д. Brent во II квартале будет торговаться по $23 за баррель, в III квартале по $27 за баррель, предупредили своих клиентов эксперты Standard Chartered.

Нам хотелось бы отметить наблюдаемый сегодня рост цен на золото на фоне позитивной динамики на американском фондовом рынке. Очевидно, что инвесторы, которые решили, что в рамках обвала в понедельник рынки достигли дна, открывают длинные позиции в акциях, хеджируя их золотом.

Накануне некоторые участники рынка стали сомневаться в том, что золото является защитным активом на фоне высокой волатильности драгоценного металла. Долгосрочная перспектива золота, на наш взгляд, по-прежнему выглядит очень позитивно. Рынки крайне экспрессивно закладывают сейчас глобальную экономическую рецессию, считая ее лишь вопросом времени. Однако мировая экономика может в текущем году устоять, при этом реальная доходность по всему миру будет оставаться отрицательной, что будет на руку золото в случае восстановления аппетита к риску.

Источник