Нефть обвалилась и потянула за собой рубль и акции

07.03.2020 5:52

Две недели тому назад в пятницу, 21 февраля, на рынке преобладали желания сократить риски перед продолжительными российскими праздниками. На прошлой неделе пятница завершала торговый февраль – обвал был обусловлен техническими потоками в конце месяца. Сегодня очередная пятница перед удлинёнными выходными из-за нерабочего понедельника в РФ. На мировых фондовых площадках риск-офф, в ОПЕК+ назревает раскол, который провоцирует 7-процентный обвал нефти. Сегодня все звезды сошлись так, чтобы неделя завершилась на минорной ноте.

По итогам торгов в пятницу, 6 марта, индекс МосБиржи упал на 3,45% до 2719,51 п. Объем торгов в основной секции составил 139 млрд рублей. В ходе сессии индекс падал ниже 2700 пунктов впервые за 4 с половиной месяца. По итогам недели индекс снизился на 2,35%. Индекс РТС завершил пятницу снижением на 4,97% до 1257,96 п. Впервые за 6 месяцев индекс опускался ниже 1250 п. За неделю РТС упал на 3,21%.

Финансовый сектор из-за претензий США к Олегу Тинькову продемонстрировал самое существенное снижение среди отраслевых индексов в пятницу (-8,81%). Он же остается аутсайдером за неделю (-9,5%). Металлурги сегодня смотрелись лучше других (+0,53%), они же лидеры по итогам недели (+3,23%).

Сегодня 35 из 39 акций в составе индекса МосБиржи снизились, а 4 выросли. Акции Сбербанка внесли наибольший вклад в снижение индекса, подешевев на 5,3%. Акции TCS Group показали максимальную отрицательную динамику в индексе.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 5,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Акции золотодобывающих компаний традиционно играли роль защитного актива и пользовались спросом на фоне роста цен на золото на мировом рынке.

Акции TCS Group стали главным аутсайдером дня, поскольку министерство юстиции США обвинило основателя и акционера компании Олега Тинькова в уклонении от уплаты налогов, предполагая, что он скрыл сведения об активах и доходах на $1 млрд при отказе от гражданства США. Тиньков обвиняется в подаче недостоверной налоговой декларации за 2013 г, в которой сообщалось о доходах менее чем в $206 тыс.; в декларации при экспатриации за 2013г сообщалось о состоянии в $300 тыс. Тинькову грозит до 6 лет тюрьмы в случае признания виновным по обоим пунктам обвинения.

Внешние площадки. Дональд Трамп признал, что распространение коронавируса в стране может нанести определенный ущерб американской экономике. В США насчитывалось более 140 инфицированных коронавирусом, зарегистрировано 12 случаев летального исхода. Хотя в Китае ситуация объективно стабилизируется, участники рынка обеспокоены распространением вируса в мировом масштабе. В первую очередь инвесторы смотрят на риск широкого распространения инфекции в США, поскольку эта страна является локомотивом мировой экономики. Трудно представить, что удастся избежать рецессии в мировой экономике, если в США начнут бороться с вирусом столь же интенсивно, как это было в КНР.

Американские и европейские фондовые индексы снижаются сегодня, завершая неделю на минорной ноте.

Валютный рынок и ОФЗ. Курс доллара по отношению к рублю поднялся в пятницу выше 68,50 впервые с 4 января 2020 года. К евро рубль обесценился до 77,80. Главным фактором давления стал обвал цен на нефть, а также высокий риск того, что расхождение мнений Саудовской Аравии и России приведет к прекращению деятельности группы ОПЕК+, которая несколько лет обеспечивала баланс на мировом рынке нефти.

ОФЗ также растеряли весь рост с начала недели в условиях повышенной волатильности глобальных рынков. Распродажа рублевого госдолга оказывает давление на российскую валюту. При такой турбулентности возобновление аукционов Минфина вновь под вопросом, а привлекательность реальных положительных ставок нивелируется излишней волатильностью.

При таких условиях локальные игроки поддержать ОФЗ, будут покупать на фоне продаж нерезидентов. Но на рубль это все равно будет оказывать давление.

Доходности ОФЗ выросли в ходе дневной сессии по всей длине кривой.

- 1-летняя доходность: +8 б.п. до 5,45%

- 10-летняя доходность: +25 б.п. до 6,45%

- 20-летняя доходность: +31 б.п. 6,74%

- Спред доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 81 б.п.

Доходности бвсех государственных евробондов выросли на дневной сессии.

- 2-летняя доходность: +2,9 б.п. до 1,824%

- 10-летняя доходность: +7,2 б.п. 2,618%

- 30-летняя доходность: +10,8 б.п. до 3,389%

- Спред доходности 2-летних и 30-летних бумаг составил 156,5 б.п. (148,6 б.п. пред. закрытие)

Нефть. Цены на нефть резко обвалились в пятницу: котировки Brent теряли порядка 7%, опустились ниже $47 за баррель. Двухдневные переговоры в Вене не привели к формированию консенсуса между ОПЕК и странами вне картеля. Саудовская Аравия не смогла убедить Россию присоединиться к более глубокому сокращению производства.

Крах переговоров формирует угрозу для рынка. Теперь ОПЕК не сможет компенсировать спад спроса, обусловленным влиянием коронавируса. При этом текущие договоренности, которые подразумевают сокращение на 2,1 млн баррелей в день, могут прекратить свое действие в конце текущего месяца.

Финансовые СМИ со ссылкой на конфиденциальные источники, знакомые с позицией России, отмечали, что Москва делает ставку на саморегулируемый рынок, не желает поднимать цены, делая тем самым спасительный жест в сторону сланцевиков из США.

Источник