Нефть Brent в 2020 году будет относительно стабильна

По итогам 2019 года на глобальном рынке нефти прогнозируем баланс спроса-предложения за счет летнего избытка спроса и частичного выпадения добычи в Штатах из-за погодного фактора и в Саудовской Аравии – из-за геополитики.

А в 2020 году мы, наоборот, ждем навеса предложения в 0,3-0,4 млн барр./день в среднем в основном за счет продолжающейся активности сланцевиков США - низкая себестоимость добычи позволяет продолжать наращивать объемы, даже при цене нефти в 50 долл./барр.

Цены на нефть и прогноз по спросу-предложению

Источник: EIA, ПСБ Аналитика & Стратегия

Мы ждем, что добыча в США в 2020 году составит 13,3 млн барр./день (). Цены на нефть в 2020 году будут относительно стабильны на уровне 60-65 долл./барр. Циклическое замедление темпов роста мировой экономики обусловит пониженный спрос на нефть. А продолжение роста добычи сланцевиками США сформирует избыток предложения на рынке, что не сможет нивелировать ОПЕК+.

Себестоимость цены нефти в США, долл./барр.

Источник: данные компаний, ПСБ Аналитика & Стратегия

Повышательные риски прогнозу возможны в случае геополитической нестабильности, влекущей за собой срыв поставок нефти. Риски низких цен на нефть мы видим в случае более резкого замедления темпов мировой экономики с отсутствием продвижения в торговой сделке США-КНР.

Источник