Индекс МосБиржи четвертую неделю подряд завершил ростом

Российские фондовые индексы продемонстрировали позитивную динамику по итогам торгов в пятницу: Индекс МосБиржи - 3 841,53 п. (+0,4%), с нач. года +16,8%. Индекс РТС - 1 678,57 п. (+0,07%), с нач. года +21%.

Индекс МосБиржи традиционно для текущей недели снова переписал свой абсолютный максимум – теперь это 3849,32 п. Индекс РТС смог удержаться в зеленой зоне, хотя во второй половине торгов курс рубля дешевел к доллару в рамках коррекции после достижения в середине дня 71,55 – самого низкого значения курса USDRUB с 28 июля 2020 года.

Индекс МосБиржи вырос четвертую неделю подряд (с начала недели +0,9%). Аналогичная по продолжительности серия роста последний раз наблюдалась в конце июня и начале июля прошлого года. Технически IMOEX как на недельном, так и на дневном графике выглядит перекупленным по индексу относительной силы (RSI). Коррекция, очевидно, назрела, однако нет оснований заявлять, что она будет уже на следующей неделе.

Сегодня 7 отраслевых выросли и 3 упали. Финансовый сектор стал лидером роста (+2,3%), благодаря взлету на 7% депозитарных расписок TCS Group (вес в отраслевом индексе 30%). Нефтегазовый сектор снизился на 0,6% и стал аутсайдером дня. С начала июня все отраслевые индексы в плюсе. С начала года только IT-сектор снижается на 1,75%. Пока в июне лучшим является строительный сектор (+5,4%). Он же – лидер роста с начала года (+42,83%).

Ключевое событие дня: Банк России, как широко ожидалось, повысил ключевую ставку на 50 б.п. до 5,%% и с большой долей вероятности продолжит ужесточать денежно-кредитную политику по итогам заседания в следующем месяце. Прогноз по инфляции пришлось пересмотреть в сторону ухудшения: в апреле ЦБ ожидал возвращение инфляции к 4% годовых к середине 2022 года, а теперь прогнозирует, что это случится в какой-то момент во второй половине следующего года. ЦБ хочет повысить норму сбережения, для этого потребуется увеличение привлекательности денег на банковских депозитах. Как раз эту задачу решает повышение ставок. В целом решение позитивно для банковского сектора и фоном негативно для потребительского сектора.

Из 44 акций индекса МосБиржи 29 прибавили в цене и 15 подешевели. Акции TCS Group внесли наибольший весовой вклад в снижение индекса, одновременно показав максимальный рост среди компонентов.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 10,9 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 56,6 трлн рублей.

Расписки TCS Group достигли нового исторического максимума на Мосбирже. Это – ярко выраженная компания роста. Сегодня предправления "Тинькофф" Станислав Близнюк сообщил, что группа считает преждевременным говорить о возобновлении выплат дивидендов в 2022 году, поскольку деньги могут потребоваться для покупки новых бизнесов. Несколько кандидатов для покупки изучаются прямо сейчас. Мы видим, что как на зарубежном, так и на отечественном рынке инвесторы приветствуют решение компаний без высокой доли госучастия тратить деньги на развитие, а не на улучшение балансов или одаривание акционеров. Накануне группа "Тинькофф" купила у РТС 5-процентную долю в "Санкт-Петербургской бирже".

Внешний фон

Европа. Европейские акции также растут 4 недели подряд. В пятницу в очередной раз был обновлен исторический максимум, поскольку панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 прибавил по итогам дня 0,7% (за неделю +1,1%). В фаворе у инвесторов циклические сектора экономики, так как монетарные власти, несмотря на текущий рост инфляции, намерены и дальше предоставлять щедрую поддержку, сохраняя ликвидность на рынках на очень высоком уровне.

Акции горнодобывающих компаний были в лидерах роста на фоне увеличения цен промышленных металлов в Лондоне. Автопроизводители также прибавили в цене.

Позитивную динамику рынка подогревают прогнозы авторитетных банков с мировым именем. Так, аналитики Citigroup ожидают, что Stoxx Europe 600 вырастет в этом году до 475 пунктов. Это на 3,8% выше уровней закрытия торгов в пятницу.

Аналитики Goldman Sachs повысили 12-месячную цель по панъевропейскому индексу до 480 пунктов, что отражает потенциал роста на 6%. В Goldman считают привлекательным присмотреться к бумагам компаний сырьевого, финансового сектора, а также к акциям автопроизводителей.

США. Американские акции демонстрировали в пятницу не столь позитивную динамику после достижения накануне рекордных максимумов. Основные фондовые индексы были в красной зоне, 8 из 11 секторов индекса S&P 500 снижались. Сектор здравоохранения был в лидерах снижения (-1%). Рост технологических акций, финансового сектора и сектора потребтоваров вторичной необходимости не позволял вытащить индекс широкого рынка на положительную территорию.

Доходность 10-летних гособлигаций оставалась ниже 1,50%.

На наш взгляд, сегодня Wall Street торгуется в минорном ключе именно потому, что попросту нет драйверов роста именно перед выходными, так как в четверг уже были сформированы рекордные экстремумы. На следующей неделе в среду ожидается публикация итогов двухдневного заседания FOMC по ставкам. Рынок берет паузу перед этим событием. К тому же мы глубже входим в лето, а это период спячки на финансовых рынках.

Источник